El retorno del peronismo y la incertidumbre en los mercados

El nuevo presidente de la Argentina, Alberto Fernández, asumirá el mando del país en diciembre en medio de una severa recesión económica, con una alta inflación (37,7% hasta septiembre) y un aumento de la pobreza (35,4%). Semana previa a las elecciones, en medio del nerviosismo el peso se depreció 5,86%, pese a que rige un control de cambio y a la intervención del Banco Central, que ese día perdió 1.755 millones de dólares de sus reservas internacionales.

Desde las elecciones de las Primarias Abiertas, Simultáneas y Obligatorias (PASO) del 11 de agosto, en donde Fernández consiguió el 49% de los sufragios y Macri, el 33%, hubo retiros de las cuentas en dólares por más de US$ 12.000 millones. Las reservas internacionales de Argentina se encuentran en US$ 43.308 millones de los US$ 66.309 millones registrado el 9 de agosto, el último día hábil antes de las elecciones primarias. De esta manera, las reservas tocaron su menor nivel desde el 25 de enero de 2017, cuando llegaron a US$ 39.884 millones, conforme a los datos del Banco Central de la República Argentina.

Además, la deuda alcanza los 315.000 millones de dólares, casi el 100% del Producto Interno Bruto (PIB), según las agencias calificadoras de riesgo. En 2018 Argentina obtuvo un auxilio por 57.000 millones de dólares del Fondo Monetario Internacional (FMI) a cambio de un severo ajuste fiscal.

Los mercados ya habían incorporado la victoria de la dupla Fernández-Fernández en sus expectativas luego de las elecciones, por lo cual el impacto fue menos severo que en las PASO. Las acciones argentinas, que cotizan en Wall Street, sufrieron un revés con el hundimiento de hasta 11,4%. Mientras que los títulos soberanos en dólares perdieron 2,2% en promedio en el exterior, en línea con el alza de 6% del riesgo país, que se ubicaba en los 2.268 puntos básicos, de acuerdo a datos oficiales. El tipo de cambio, no obstante, logró contenerse, producto del endurecimiento del cepo cambiario dispuesto por el Banco Central de la República Argentina (BCRA).

La entidad estableció en la madrugada del lunes restringir de US$ 10.000 a US$ 200 y US$ 100 la compra de dólares de manera mensual para las operaciones a través de home banking y en efectivo, respectivamente. Con el riguroso control cambiario, la cotización, un día después de las elecciones, se ubicó en 63,45 pesos por dólar estadounidense. Esto significó, una leve recuperación del peso argentino de 2,38% en los bancos y casas de cambio.

Un análisis de la consultora Delphos Investment señaló que la reacción del mercado fue mala debido a tres causas. En primer lugar, porque en la movida del “Sí se puede”, una parte de la ciudadanía creyó que podría haber un balotaje, algo que finalmente no ocurrió. Como segunda causa, el acto inicial del Frente de Todos no tuvo una buena recepción; es decir, el clima, las palabras, y la presencia de algunas personas fueron desaprobadas.

Por último, pesaron los informes de la prensa internacional y especializada, en los que se habla del regreso del populismo a la Argentina, y su eventual vinculación con Venezuela y Bolivia.

El nerviosismo de los agentes económicos ya había comenzado a manifestarse en las elecciones primarias del 11 de agosto. Desde entonces y hasta los últimos datos oficiales, los retiros de las cuentas en dólares ya ascienden a más de 12.000 millones, aunado a importantes volatilidades en el tipo de cambio, de acuerdo a datos del Banco Central de la República Argentina.

El escenario en el vecino país es complicado y los planes económicos y financieros forman parte de los principales anuncios que espera, no solo la población argentina, sino los países de la región, como Brasil y Paraguay, con cuyas economías, Argentina está comercialmente vinculada.

En esta edición, MF Economía, analiza la situación de Argentina, la composición de un nuevo escenario bajo la visión de un Gobierno distinto. Además, se describe las implicancias para el Paraguay y los desafíos que deberá enfrentar el país ante un nuevo sistema de gobierno.